Что такое IСO в 2020 году?

5790
12 июля 2019
Поделиться
Что такое смарт-контракт?

 Рынок криптовалют содержит в себе много явлений, не известных нам раньше, и одно из них — ICO. Скорее всего вы слышали этот термин, но не совсем понимаете, что под ним подразумевается.  В таком случае эта статья предназначена для вас.

Терминология и история

ICO — (абр. Initial Coin Offering) — кампания по первичной продаже токенов до непосредственного запуска проекта. Проще говоря, ICO — это мероприятие для привлечения инвестиций.

Положившая начало децентрализованной эпохе криптовалюта Bitcoin не проводила предварительный сбор. Ethereum провел его: за 42 дня проекту удалось получить инвестиции в общей сложности на $ 18.5 млн.

Разработчики устраивают ICO по причинам:

1)  Для сбора инвестиций. Для разработки криптовалютных проектов нужно много финансовых и человеческих ресурсов. Предварительные продажи позволяют привлечь инвесторов, в идеале собранные деньги пускаются на дальнейшую разработку;

2)  Реклама. Как бы вытекает из первого пункта и тесно с ним связана. Заявляя о себе во время кампании, проект привлекает не только инвесторов, но и людей, которые в будущем будут пользоваться его услугами.

ICO сравнивают с IPO — первичным размещением акций компании — но между ними есть много различий, начиная материальной ценностью и заканчивая правовым статусом. Схожа лишь сама суть и процесс.

В контексте ICO и криптовалют можно столкнуться с несколькими терминами.

White Paper (WP). Это документ, который дает инвестору исчерпывающую информацию о проекте: о концепции, технических особенностях, объеме выпуска валюты, распределении инвестиций.

Road map. Еще один элемент WP — дорожная карта. Так называют план (чаще в инфографике), в котором изложена последовательность действий разработчика. 

Обычно Road map делится на кварталы и описывает будущее проекта в пределах двух-трех лет.

dApps. Децентрализованные приложения, разработанные на основе блокчейна.

Crowdsale. Этап, предшествующий ICO. Разработчики всё так же собирают деньги на предварительных массовых торгах, чтобы пустить их на организацию первичного предложения.

Token (токен). Токеном часто называют просто криптовалюту, но это скорее единица учёта, эквивалент ценных бумаг на традиционном финансовом рынке.

Признаки хорошего и плохого ICO

Этапы проведения ICO

Каждое ICO состоит из 14-15 этапов. Поделим их на категории.

Предварительная часть или подготовка. В этот период разработчики готовят White Paper, проводят рекламные кампании, вводят e-mail-рассылку, запускают сайт и так далее. Им важно заявить о себе и воспроизвести хорошее впечатление на потенциальных вкладчиков. Тогда же определяется, будет ли проводиться pre-sale.

Bounty. Баунти ICO проводится в рекламных целях. Формулируются условия для сотрудничества: подписка и публикации в социальных сетях, рассылка, распространение реферальных ссылок и т.д.. За выполнение этих действий предполагается вознаграждение в токенах проекта (обычно суммы небольшие).

Основная часть. Непосредственно первичное предложение, которое может длиться от пары недель до года. Иногда ICO делится на периоды, в которые криптовалюта отпускается по разной цене: чем ближе к дате окончания кампании, тем дороже.

В это время разработчик обычно продолжает активную рекламную компанию через разные каналы. На это уходит большая часть денег с краудсейла.

Токены покупаются на сайте стартапа. Кстати, иногда торги могут быть закрытыми: такие даже не рекламируют, просто проводят персональную рассылку. 

В 2013 году ICO проводилось впервые: проект Mastercoin собрал $ 5 млн.

Pre-sale и Airdrop

Pre-sale запускается одновременно с баунти: этот этап направлен на сбор небольших сумм, которые будут затрачены на рекламу. Дополнительный бонус – узнаваемость: благодаря предварительным продажам к моменту ICO аудитория будет знать о проекте.

Airdrop – бесплатная раздача токенов. На это выделяется 2-3% от общего объема выпуска, которые рассылаются бесплатно всем желающим.

Правовой статус и регулирование

Рынок криптовалют начал регулироваться буквально полтора года назад, причем не во всех странах. ICO до сих пор остается темным лесом, хотя все понимают, что это опасная индустрия.

Одна из основных сложностей — определение статуса токенов. Можно ли отнести их к ценным бумагам? Это дискуссионный вопрос: инструмент должен отвечать многим критериям.

В некоторых странах сбор инвестиций планируют облагать или уже облагают налогом, как, например, во Франции.

В Южной Корее сложности регулирования решили кардинально – просто запретили ICO. Это вызвало большой резонанс в обществе, который не утихает уже два года. В последний раз отказ на снятие запрета поступил в январе 2019.

В России для регуляции выпуска крипитовалют готовится соответствующий законопроект: в его разработке принимают участие группы из ФСБ, Минфина, ЦБ и других органов.

Зачем инвесторы вкладывают в это деньги

В традиционном инвестировании в проекты создатели обещают какую-то конкретную выгоду, дивиденды. Покупка монет на первичном размещении:

1)  Не дает права участвовать в жизни и разработке проекта;

2)  Не дает материальной выгоды (если проект не пройдет проверку временем, эти монеты даже не удастся сбыть);

3)  По факту не привязаны к какой-то материальной собственности.

Обычно упор идет просто на потенциал. Организаторы пользуются размытыми формулировками в духе: “Если вы инвестируете, то в будущем сможете пользоваться услугами экосистемы со скидкой” или “Через n лет стартап станет популярным, валюту можно будет продать дороже”.

Работа ведётся только с концепцией. Если в IPO вы покупаете акции компании, которая уже состоялась и занимает конкретную нишу на рынке и может дать конкретные обещания, то ICO — кот в мешке, идея. Возникает закономерный вопрос: если все так плачевно, почему люди и компании продолжают финансировать молодые проекты?

Дело в том, что при грамотном выборе проекта вложение действительно может окупиться. Так произошло с Ethereum и EOS.

Когда готовая экосистема обещает быть полезной и удобной, вкладчик покупает токены в надежде использовать их для последующей оплаты услуг по сниженной цене или продать на бирже.

Риски

Проведение ICO и участие в нём же сопряжено с многими рисками. Укажем часто встречающиеся:

  • Проект окажется скамом, то есть мошенничеством. Из-за прибыльности индустрии и отсутствия правового регулирования криптовалютные стартапы стали для аферистов золотой жилой. Иногда организаторы таких мыльных пузырей все-таки отвечают по закону, но деньги инвестора возвращаются в лучшем случае в 15% ситуаций;
  • Проект просто не выстрелит. Даже хорошее ICO не является гарантом дальнейшего успеха. Стартап может закрыться из-за недостатка финансирования;

  •  Взломы. Хакеры активно нападают на площадки, где могут быть криптовалюты: биржи, обменники, приложения, личные кошельки и непосредственно экосистемы. Молодые проекты — легкая нажива, у них часто недостаточно надежная защита.

Негативное влияние оказывает полное или частичное отсутствие законодательного регулирования ниши. На 2019 год в большинстве стран нет принятых нормативно-правовых актов регулирующие криптовалютный рынок. 

Первичное предложение монет и финансовые пирамиды

Многие считают, что ICO — большой акт мошенничества, пирамида или схема аферистов. Так ли это?

Вспомним основные признаки пирамиды по версии ЦБ РФ:

1)  Отсутствие конкретного товара, продукта и информации о деятельности;

2)  Громкие обещания о дивидендах, которые не выглядят реалистично;

3)  Отсутствие лицензии, неофициальный статус;

4)  Новые участники получают деньги за счет старых.

Тем временем в нормальных ICO:

1)  Есть исчерпывающая о деятельности и продукте;

2)  Разработчик не обещает сиюминутную колоссальную прибыль;

3)  Вкладчики никак не взаимодействуют в финансовом плане.

Первичное предложение действительно может оказаться аферой, в сфере достаточно мошенников, но не все проекты такие.

Новые ICO: где находить

Новые проекты появляются регулярно. Отслеживать ситуацию можно на специализированных ресурсах: Foundico, CoinMarket, BitCryptoNews и другие. Вы найдете информацию о датах проведения ICO, ссылки на сайты.

Как выбрать надежный проект

Чтобы свести к минимум возможные риски, нужно внимательно выбирать объект инвестиций. Учитывайте следующие рекомендации:

  • Внятная задумка. Если создатели не могут объяснить, чем же они занимаются, финансировать их не стоит; если объяснение есть, но слишком размытое, – тоже;

  • Сроки реализации должны быть четко очерчены. Хорошо, когда разработчик устанавливает не слишком большие временные рамки — 1-2 года, и задумка может быть реализована за это время. Иногда проект ставит себе сомнительные цели (создание эко-города, конструирование вечного двигателя, полеты на Плутон), которые сложно достичь в ближайшие 5 лет. 

  • Хороший White Paper. Обычно это документ на 15-25 страниц, там должна быть четко указана вся информация: идея, задача, методы ее выполнения, распределение бюджета в числовом выражении и прочее. Если описания абстрактные и неполные, это повод задуматься;

  • Состав команды. Желательно, чтобы проект как-то представил своего SEO и директоров, без других критериев этот не является показателем надежности;

  • Технические моменты. Часто вместо блокчейна инвесторам предлагаются
    обычные большие базы данных. Запомните: в децентрализованной системе все участники имеют одинаковый доступ к данным, если у кого-то больше или меньше возможностей, это уже управляемая Big Data.

Важно учитывать факторы в совокупности: отдельно ни один из них не является стопроцентным показателем.

Молодые проекты могут закрываться даже при удачном ICO

Иногда стартап проводит первичное предложение имея все зачатки успеха: хорошая концепция, и заинтересованная аудитория. Потом он внезапно закрывается, оставляя общественность в недоумении.

Почему так происходит?

Несколько факторов, влияющих на успех хороших экосистем:

1)  Кризис на рынке. Когда Bitcoin начинает снижаться в цене, он тянет за собой остальные криптовалюты, объём капитализации падает, интерес к индустрии стихает. В такие периоды мало кто хочет рисковать и отдавать деньги;

2)  Недостаточная реклама. Разработчику не удается привлечь нужную аудиторию, источников финансирования не хватает и площадку не на что развивать;

3)  Затянутые разработки. Если хороший проект растянуть на пять лет, велика вероятность, что его забудут. Повторно привлечь внимание в таком случае сложно;

4)  Уязвимость. Яркий пример — DAO: этот проект в 2016 году привлёк $ 11 млн, и уже через месяц закрылся из-за хакерской атаки. Сейчас авторы проектов бдительны в этом вопросе, но инциденты случаются.

Два года назад 46% компаний из листинга Tokendata оказались провальными; некоторые эксперты считают, что такая судьба рано или поздно ждет 60-70% рынка.

Крупнейшие ICO в истории

Предлагаем ознакомиться со проектов, которым удалось привлечь наибольшее количество инвестиций.

EOS. Отличается длительной кампанией: она заняла год. Благодаря этому удалось привлечь внушительную сумму - $ 880 млн.

FileCoin. В первый час после старта продаж пришло $ 135 млн, в общей сложности $ 205 млн.

Tezos. ICO длилось две недели и принесло проекту $ 232 млн.

The Dao. Крупнейшее разочарование в истории крипто-проектов, в 2016 было собрано $ 152 млн, после чего проект закрылся из-за взлома.

Bancor. $ 153 млн. за три часа после старта кампании.

Перспективы ICO

ICOdata выяснили, что в 2018 году индустрия собрала $ 7.8 млрд. Что ждет её в 2019?

Считается, что профессиональные инвесторы относятся к ICO скептически и не рассматривают его при выборе объекта вложений. Аналитики FX.Pro отмечают: эту нишу не спасёт ничто, пока в ней будут действовать малограмотные в плане инвестирования люди, а СEO Digital Currency Group в интервью на CNBC заявил, что сейчас этот рынок мертв.

За январь 2019 года ICO собрали около $ 3 млн.

Факторы, которые ухудшают перспективы:

1)  Рост количества мошенников;

2)  Отсутствие внятного регулирования. Там, где оно есть, правила жесткие и трудно реализуемые;

3)  Непрофессиональные вкладчики.

Будущее рынка туманно. С одной стороны — потенциал криптовалют как платежной единицы, который признают многие эксперты. С другой — многочисленные трудности, о которых уже говорилось выше.Остается ждать, пока ситуация прояснится.

Поделиться

Сообщество

Присоединяйся
к сообществу

General questions

Нужна помощь?

На основе вопросов сообщества мы формируем специальную базу знаний о платформе IQeon, которая поможет найти ответы всем, кто знакомится с проектом впервые.

Интересуетесь интеграцией приложений?

Присоединяйтесь к игрокам IQeon

Присоединяйся к сообществу

Задать вопрос

Заполните e-mail и напишите свой вопрос: