Что такое IEO (Initial Exchange Offering) в 2019 году?

Появление нового инструмента на криптовалютных биржах многими воспринимается с энтузиазмом и провал ICO не останавливает инвесторов. На смену ему приходит IEO — новый, более надежный инструмент для торговли токенами. Что он собой представляет и какова степень надежности IEO 2019, рассмотрим далее.

Что такое IEO

IEO — сокращение от английского выражения Initial Exchange Offering (близкий перевод — первоначальное биржевое предложение), означающего запуск стартапа на биржевой платформе. Это один из способов избежать вложения денег в мошеннические и бесперспективные проекты. Гарантий того, что токены окажутся прибыльными, не существует, но IEO биржи контролируют более надежно, чем ICO.

Важно: Для определения перспективности инвестиций необходим глубокий качественный анализ, на который у биржевых игроков часто просто не хватает времени.

В этих условиях возникает необходимость в посреднике, который возьмет на себя проверку стартапов и уточнение рисков. Криптовалютные биржи естественным образом, как изначально включенные в процесс, взяли на себя эти функции. Они обладают возможностями для проведения аудиторских проверок, оценки перспектив и экспертного анализа проектов.

Таким образом, IEO — инструмент для временной передачи управления токенами стартапа бирже, где стартует торговля. Посредник проводит сбор средств от имени эмитента токена. Когда процесс завершается, монеты поступают в листинг биржевой платформы.

Отличия IEO и ICO

Доверие инвесторов к ICO уже в 2018 году находилось на столь низком уровне, что ему предрекали скорое исчезновение. Разработчикам часто не хватало времени, настойчивости и знаний для запуска надежно работающего продукта. На этой основе сложились удобные условия для мошенничества, чем многие и поспешили воспользоваться.

К зиме 2018 года 19% стартапов ICO полностью исчезли из сети — были удалены не только их сайты, но и страницы в соцсетях. 86% токенов упали в цене по отношению к моменту завершения сессии. IEO базируется на другой схеме продажи токенов, когда отсев ненадежных инвестпроектов берет на себя биржевая платформа.

Разработчики стартапа переводят токены бирже, а уже она осуществляет листинг. Приобретенные токены беспрепятственно конвертируются в криптовалюту. Биржи отсеивают ненадежные проекты, предупреждают возникновение ажиотажа. За посредничество взимается комиссия.

Преимущества IEO

Как и любой инструмент биржевой торговли, IEO обладает как плюсами, так и рядом минусов, от которых зависит выбор инвесторов. Среди плюсов отмечают:

1. Высокая степень доверия благодаря биржевой платформе. Краудсейл биржи позволяют просмотреть проекты, планируемые к запуску на сайте IEO. Эмитенты токенов подвергаются тщательной проверке, а сомнительные проекты отсеиваются.

Есть примеры, когда IEO проектов отменяются накануне начала краудсейла. Так произошло, когда для проекта RAID криптовалютная биржа Bittrex отменила IEO из-за выхода из проекта компании OP.GG. Эта компания служила гарантом жизнеспособности стартапа по мнению экспертов биржи и ее уход сделал RAID ненадежным.

2. Гарантия безопасности краудсейла для эмитентов токенов. Все процессы, включая KYC/AML, обрабатываются биржей, она же управляет smart contract IEO. Участники включаются в процесс только после создания учетных записей на платформе.
3. Легкость и прозрачность процесса запуска IEO на биржевых платформах со стороны стартапа. Самостоятельный запуск ICO технологически сложнее. Не требуется отдельно вносить плату за листинг и комиссию от токенов.

В результате для эмитента токенов снижается стоимость маркетинга. Одновременно становится доступна клиентская база криптовалютной биржи. Не требуется тратить время и средства на дополнительное продвижение проекта.

4. Листинг токенов автоматически включен в условия сделки. Однако, его стоимость может оказаться велика для стартапа.

Недостатки IEO

Время существования IEO уже достаточно для того, чтобы выявить слабые места этого инструмента. Ключевых минусов всего три:

1. Основной недостаток является оборотной стороной включенного листинга — высокие сборы, особенно для новых проектов. Включение токена в список валют, торгуемых на бирже, может стоить до 20 ВТС. При этом существует комиссия с поступающих от инвесторов средств до 10%.
2. Риски для самой криптовалютной биржи, если прогнозы аналитиков оказались ошибочны. В этом случае вероятны не только финансовые потери, но и ущерб репутации биржи.
3. Снижение уровня анонимности для инвесторов. При работе по схеме KYC требуется регистрация и верификация аккаунта.

IEO на биржевых площадках

Для того, чтобы осуществлять торговлю токенами IEO биржа должна запустить соответствующую платформу. Первой начала процесс IEO Binance Launchpad, за ней последовали Bitmax Launchpad, KuCoin Spotlight, Huobi PrimeBittrex IEO, OK Jumpstart (OKEx).

• Binance — биржа, которая одной из первых запустила IEO в 2017 году. К 2019 на ее счету 5 успешных стартапов, сбор средств для которых завершался за несколько минут. Из-за большого притока посетителей происходили сбои в работе сервиса, в результате механизм IEO Binance был переработан по принципу лотереи, чтобы снизить количество допущенных к торгам.
• Coineal — новая биржа, открывшаяся в апреле 2018 года и изначально ориентированная на самые перспективные разработки. Биржа быстро вошла в число лидеров криптовалютных торгов, на этой платформе регистрируются аккаунты из 30 стран, в том числе из России. В списке успешных запусков 10 стартапов, среди которых GTEX, ZeroBank, IPWeb.

Важно: Биржа Coineal запустила бизнес-инкубатор Coineal Labs, помогающий развитию стартапов в плане решения правовых и технических вопросов, а также маркетинга. Предоставляется посевное финансирование — финансирование на начальных этапах с высокими рисками.

• Bittrex — несмотря на неудачу со стартапом RAID биржа сумела продемонстрировать скорость реакции и намерение четко контролировать продажу токенов и запуск краудсейла на всех этапах существования IEO Bittrex. Перспективная площадка для криптовалютных торгов планирует улучшить механизм отбора проектов для инвестирования.
• OKEx — биржа открыла платформу JumpStart, которая работает на базе подписки на сервис. Воспользоваться предложением могут только держатели биржевого токена OKB. На счету площадки первый успешный токенсейл для компании Blockcloud, продвигающей усовершенствованную архитектуру TCP/IP.
• Криптобиржа Huobi открыла IEO-платформу Prime. Однако уже при продаже первого токена столкнулась с тем, что большинство желающих инвестировать не успевают участвовать в торгах. Тогда возможность участвовать в токенсейле была привязана к наличию у инвестора биржевых токенов HT.
• EXMO — первая криптовалютная биржа в Восточной Европе, которая решилась на введение IEO. Пока проведен только один краудсейл и он оказался вполне успешным. Биржа уже рассматривает очередной стартап, о времени краудсейла будет объявлено позже.

Механизм участия в IEO

Как видно из перечня криптовалютных бирж, краулсейлы IEO встречаются не часто. Поиск начинают непосредственно с подбора интересного IEO, затем надо узнать, на каких биржах планируется размещение краудсейла. Далее надо уточнить условия биржи и зарегистрироваться на платформе, пройдя процессы проверки KYC/AML.

Валюты, которые используются для участия в IEO покупают заранее. Учтите, что ряд бирж предъявляет дополнительные требования к участникам токенсейла, например достижение определенного технического уровня или наличие биржевых токенов. Далее надо дождаться начала IEO и действовать очень быстро - времени на раздумья на этом этапе нет, валютные пары лучше подобрать заранее.

Важно: Как показал опыт, краудсейл может длиться 5 секунд.

Стоит ли ожидать очередного бума, аналогичного ICO в 2017-18 годах? С IEO применяется иная модель привлечения инвесторов, а биржи выступают в качестве регуляторов. С одной стороны, повышенный уровень доверия привлекает участников торгов, количество желающих растет. С другой — они отсеивают ненадежные проекты, но рост популярности этого инструмента не вызывает сомнений.